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预测业绩之根据成长性类推未来业绩。
有时候,我们无法根据本期业绩去预测下期,但我们可以根据其成长性的规律来类推未来业绩。比如,某股价20元,其本期每股收益只有05元,看起来市盈率是40倍。但数据显示,过去一年,其净利润增幅达到50%。为了简便处理,我们就经常假设未来一个年度,其利润增长率仍能达到50%。或者,为了保持稳妥起见,假设其利润增幅为40%。那么,这个下一年度的利润就可能达到07元,现在的股价对应的市盈率就只有30倍左右。如果再下一个年度继续增长40%呢?市盈率就降低到20倍了。
这个方法,有一个衡量的指标,也是业内人士常用的,就是PEG指标。
它的计算方法就是用PE去除以成长率。比如说,某只股票的市盈率是100倍,股票入门但其利润年增幅是100%,则其PEG就只有1。
一般认为,PEG越低的股票,其投资价值越大。
对这一点,也可以理解。散户是什么意思_比如说,某两只股票,散户是什么意思_价格都是10元,每股收益都是05元,市盈率都是20倍。但其中一家过去一年利润增长是100%,另外一家利润增长只有10%。那么,一家的PEG是02,另外一家就只有2。我们就说,PEG低的那家(也就是年利润增长100%的)更有投资价值。
2009年后半期迄今,中表现最好的股票,往往都有不错的PEG,这体现出市场的一种对成长性的偏好。
但是,必须指出的是,用PEG的方法衡量企业价值,是有局限性的。也就是说,我们用成长性来类推企业的未来业绩,有巨大的不确定性。因为它建立在一个虚无缥缈的假设基础上,即:成长性可以延续。而事实上,成长性往往是不确定的。
为此,我们需要弄懂企业的利润增幅出自何处,是否可持续。靠新开门店的扩张「配资」,获得利润的同步大幅度增长,在企业早期,简单的成长率可以维持,业绩增长可以复制。而当水宜生s520价格规模达到一定限度(比如门店数量超过2000家),其利润再增长,就不那么容易了。
一般来说,利润增幅可维持的,散户是什么意思_一定是有相对稳定的管理团队,有不断扩张的营销渠道,当然,还有一个前提就是拥有技术独特的产品或者风格独特的服务。这个,需要看的年报或其他相关资料来印证。
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