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按股指期货的支配权区划,有看涨期权与看跌期权二种种类。金投期货网在这里为期货交易投资人简易详细介绍看涨期权与看跌期权有关期货知识。
看涨期权(CallOptions)就是指股指期货的买方位股指期货的卖家付款一定金额的期权费后,即有着在期权合约的有效期限内,按事前承诺的价钱向股指期货卖家买进一定总数的期权合约要求的特殊产品的支配权,但不辜负有务必买入的责任。而股指期货卖家有责任在股指期货要求的有效期限内,应股指期货买家的规定,以期权合约事前要求的价钱售出期权合约要求的特殊产品。
(1)看涨期权:1月1日,担保物是铜期货,它的股指期货实行价钱为1850美金/吨。A买进这一支配权,投入五美元;B售出这一支配权,收益五美元。2月1日,铜期货价增涨至1905美金/吨,看涨期权的价钱涨至55美元。A可采用2个对策:
履行支配权一一A有权利按1 850美元/吨的价钱从B手上买进铜期货;B在A明确提出这一履行股指期货的规定后,务必给予达到,就算B手上沒有铜,也只有以1905美金/吨的市场价在商品期货上买进而以1850美金/吨的实行价卖给A,而A能够1905美金/吨的市场价在商品期货上抛出去,盈利50美金/吨(1905一1850一5)。B则损害50美金/吨(1850一1905 5)。
卖出支配权一一A能够55美元的价钱卖出看涨期权、A盈利50 美金/吨(55一5)。
假如铜价格行情下挫,即铜期货市场价小于谈妥价钱1850美金/吨,A便会舍弃这一支配权,只损害五美元期权费,B则纯利润五美元。
看跌期权(PutOptions):按事前承诺的价钱向股指期货卖家售出一定总数的期权合约要求的特殊产品的支配权,但不辜负有务必售出的责任。而股指期货卖家有责任在股指期货要求的有效期限内,应股指期货买家的规定,以期权合约事前要求的价钱买进期权合约要求的特殊产品。
(2)看跌期权:1月1日,铜期货的实行价钱为1750 美金/吨,A买进这一支配权.投入五美元;B售出这一支配权,收益五美元。2月1日,铜价格行情跌去1695美金/吨,看跌期权的价钱涨至55美元/吨。这时,A可采用2个对策:
履行支配权一一A能够按1695美金/吨的中价从销售市场上买进铜,而以1750美金/吨的价钱卖给B,B务必接纳,A从这当中盈利50美金/吨(1750一1695一5),B损害50美金/吨。
卖出支配权一一A能够55美元的价钱卖出看跌期权。A盈利50美金/吨(55一5〕。
假如铜期货涨价,A便会舍弃这一支配权而损害五美元期权费,B则纯利润五美元。
根据上边的事例,能够得到下列结果:一是做为股指期货的买家(不论是看涨期权与看跌期权)仅有支配权而无责任。他的风险性是比较有限的(亏本最高值为期权费),但在理论上盈利是无尽的。二是做为股指期货的卖家(不论是看涨期权或是看跌期权)仅有责任而无支配权,在理论上他的风险性是无尽的,但盈利是比较有限的(盈利最高值为期权费)。三是股指期货的买家不用投入担保金,卖家则务必付款担保金以做为务必行使权力的会计贷款担保。
股指期货是融入国际性上金融企业和公司等操纵风险性、锁住成本费的必须而发生的一种关键的紧急避险金融衍生产品,1997年诺贝尔经济学奖授给了期权定价公式计算(赛尔号迪恩-特雷泽盖公式计算)的发明者,这也表明国际性经济学界针对股指期货科学研究的高度重视。
百慕大股指期货(Bermuda option)一种能够在到期还款日前所要求的一系列時间行权的股指期货。定义百慕大股指期货、美式期权和欧式期权的关键差别取决于行权時间的不一样,百慕大股指期货能够被视作美式期权与欧式期权的结合体,好似百慕大群岛混和了美国的文化和英国文化一样。
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