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伊利股份逼近跌停，乳业概念股有哪些?下面小编就给大家介绍一下。

伊利股份逼近跌停：

伊利股份昨晚公布的财报显示，2017年净利润增长6%，拟10派7元，证金增持至4.9%。四季度实现收入154.21亿元、同增7.2%，而归母净利润10.64亿元、同降16.4%

伊利股份逼近跌停。伊利股票昨晚财报，2017年净利润增长6%，拟10派7元，证金增持至4.9%。

伊利4月26日晚披露的年报显示，2017年公司实现营收675.47亿元、同增12.0%，扣除2016年1-4月优然并表影响后同增12.8%，实现归母净利润60.01亿元、同增6%，扣非后归母净利润53.28亿元、同增17.7%，主要系公司2016年处置优然和辉山乳业获得投资收益2.73亿，并获得政府补助10.58亿，2017年无以上两项投资收益且政府补助下降2.09亿至8.49亿，致使非经损益同降40.7%至6.73亿。

单四季度公司实现收入154.21亿元、同增7.2%，归母净利润10.64亿元、同降16.4%，主要系春节日期偏后致使旺季备货收入多确认于2020Q1。

中信食品饮料戴佳娴团队提到，由于去年四季度业绩低于预期，行业竞争仍较激烈，因此小幅下调对伊利2020-2019年EPS的预测至1.22/1.45元(原来为2020-19为1.33/1.58元，2017年EPS为0.99元)。

不过中信食品团队同时也指出，2017年8月奶粉注册制正式落地，行业结束渠道甩货混乱竞争状态，市场逐步回归有序，截止目前公司已取得8个系列24个奶粉配方，在杂牌出清背景下，伊利奶粉在渠道管控和品牌调性双优势下有望在份额抢夺战中胜出，预计2020年奶粉业务将加速增长。

乳业概念股有哪些?

光明乳业(sh600597):低基数收入同比增速改善,成本红利持续

类别：公司研究 机构：国金证券(600109)股份有限公司

业绩简评

公司前三季度录得收入154.7亿元,同比+2.3%,归母净利4.26亿,同比+69.4%,其中Q3单季录得收入51.97亿元,同比+6.23%,归母净利1.85亿元,同比+262.86%。

经营分析

得益于去年低基数,收入同比增速环比改善:由于今年4月公司终止非公开发行,并未合并TNUVA 业绩,此季度报表对2015年三季报做了同比调整,并追溯了去年合并的牧业业务。调整后,16Q3单季收入同比+6.23%,相比Q1/Q2单季同比(调整后)-1.59%/2.39%的增速,环比改善。我们估计改善主要来源于牧业业务的贡献,今年上半年公司的乳制品/牧业收入分别同比-1.08%/17.29%,我们认为光明主要市场位于竞争激烈的华东地区,乳制品收入整体恢复增长还需时日。

持续享受成本红利:公司在去年3季度消耗掉高价粉后,持续享受低价奶粉红利,今年前三季度公司录得毛利率40.79%,同比+4.97ppt,Q3单季毛利率录得39.5%,同比+1.9ppt,但环比-2.7ppt。我们预计国内奶价明年年初进入上升周期,而新西兰恒天然此波奶粉价格回暖影响中国预计需等待至明年一季度,来年从成本考虑,公司毛利率同比压力加大。

贝因美(sz002570):竞争加剧导致亏损,下半年有望迎来供需重塑

类别：公司研究 机构：长江证券(000783)股份有限公司

假冒奶粉事件以及奶粉行业竞争激烈,导致公司收入下滑:16H1公司收入下滑23.2%,其中16Q1/16Q2分别同比变动1.24%、-48.2%。

分产品看,16H1奶粉、米粉、其他分别下滑21.41%、49.96%、43.5%,由于奶粉业务占比达到95%,所以奶粉业务下滑对公司收入影响最大。

奶粉业务表现不佳主要受到市场假冒奶粉事件及奶粉新政配方注册过渡期行业秩序混乱影响,10.1奶粉注册制执行,渠道存在低价甩货现象,行业竞争激烈。同时15Q4公司收入大幅增长18%,主要是因为2015年年底公司为了抢占注册制实施之后杂牌退出空出的市场份额,所以在渠道压了库存,上半年收入下滑明显,也有消化库存的影响。

收入下滑,费用相对刚性,导致利润大幅下滑:16H1公司毛利率同比提升6.2pct至60.4%,毛利率提升结构看:产品买赠促销活动增加导致毛利率同比下降5.65pct,但随着高价原材料库存的逐步消化完毕原材料成本下降导致毛利率增加9.32pct,同时公司结构继续优化,高端产品(金爱+、绿爱+等)占比提升,毛利率同比增加2.55pct。毛利率提升的同时,公司亏损幅度加大,净利率下滑9.9pct至-15.7%,主要是由于报告期内公司收入下滑幅度较大,费用相对刚性导致费用率提升15.3pct,其中销售费用率/管理费用率/财务费用率分别同比提升9.1pct/5.1pct/1.1pct,绝对额分别同比变动-10197/2997/1684万元。

三元股份(600429)(sh600429)中报点评:奶粉及高端品两位数增长,补贴增加使净利润大增

类别：公司研究 机构：申万宏源(000166)集团股份有限公司

事件:公司公布半年报,上半年收入23亿,同比增长3%(同比15年同期调整后增长2.3%),归母净利1.53亿,同比增长209%(同比15年同期调整后增长202%),EPS为0.1元;单二季度收入11.5亿,同比增长2%,净利润1.36亿,同比增长增长214%。净利润增长超我们此前预期。

投资评级与估值:由于公司收到大额政府补贴,我们上调16年盈利预测幅度45%,维持17-18年盈利预测,预测16-18年EPS为0.13、0.13、0.16元,增长140%,4%、19%,维持增持评级。三元作为北京当地强势乳企,2013年来变化很多,1、复星入主做战投,13-15年从无到有奶粉做到10亿规模;2、16年已进行两笔收购,1月公告收购集团旗下高端冰激凌资产八喜,我们预计今年下半年完成收购,将大幅增厚上市公司利润,拟收购加拿大CrowleyPropertiesLimited51%的股权,加强海外有机奶布局;3、公司手中现金充足,未来仍有资本运作空间;4、长期看,若集团将三元定位为唯一的乳业平台,旗下绿荷牧场也存在注入可能。今年以来公司在管理和机制上已有积极变化,主业盈利能力相比伊利蒙牛等龙头不强但已逐步改善,未来仍有提升空间。

奶粉及高端产品两位数增长。公司上半年收入基本持平,其中液态奶15亿,同比增长1%,固态奶5.9亿,增长3.6%,乳饮料8904万,下降25%。高端产品和奶粉表现较高,今年高端新品包括冰岛酸奶、轻能酸奶等,北京市场已见铺货,高端白奶极致占比提升,布朗宁维持较大广告投入,整体高端产品收入两位数增长。奶粉业务表现稳定,收入两位数增长。

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