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判断上市盈利能力的核心指标？研判上市盈利能力的核心指标？

净资产收益率是反映上市盈利能力及经营管理水平的核心指标。该指标无论在定期报告，还是临时报告中，都时常出现，深刻理解其内涵，了解其功用，是投资者提升基本面能力的必由之路。

什么是净资产收益率

净资产收益率的计算公式是：净资产收益率=净利润÷净资产。

上市的资产中，除去负债，其余都属于全体股东，这部分资产称为净资产（所有者权益）。净资产就如同做生意当中的本金。如果有两家上市，A一年赚1亿元，B一年赚2亿元，仅从这个数据，无法判断哪家经营得更好。因为我们不知道，A、B两家赚这些钱时用的本金（净资产）是多少。如果A的净资产是5亿元，B的净资产是20亿元，配资技巧可以肯定地说，A的盈利能力要比B强很多。因为A的净资产收益率是20%，而B则是10%。

如果不考虑股价因素，好的标准当然是那些很会赚钱的，而净资产收益率就是用来告诉投资者，一家上市赚钱的能力怎么样，赚钱效率高不高。

至少看三年

在所有评价上市的常用财务指标中，净资产收益率普遍被认为最重要。观察净资产收益率，至少要看过去三年的指标——年报正文开始部分的报告期末前三年主要会计数据和财务指标表格中，有连续三年的数据，看起来很方便。如果没有经过大的资产重组，最好看看自其上市以来，每一年的净资产收益率。

这是因为，由于、投资进度等原因，只看一两年净资产收益率，有可能无法全面反映上市的盈利能力，连续几年净资产收益率最能将上市的盈利能力暴露无遗。

越过隐形的坎

观察一家上市连续几年的净资产收益率表现，会发现一个有意思的现象：刚刚上市的几年中，上市都有不错的净资产收益率表现，但之后「配资」，这个指标会出现明显下滑。

这是因为，当一家企业随着规模扩大，净资产不断增加，必须开拓新的产品，新的市场，并辅之以新的管理模式，以保证净利润与净资产同步增长。这对于企业来说，是很大的挑战，它在考验一个企业领导者对行业发展的预测，对新的利润增长点的判断，以及他的管理能力是否可以不断提升。

有时候，上市看上去赚钱能力还不错，主要是因为领导者，熟悉某一种产品、某一项技术，某一种营销方式，或者是适合于管理某一种规模的人员、资金。当企业的发展对他提出更高要求时，他可能就捉襟见肘力不从心了。因此，当一家上市随着规模扩大，科创板十倍股仍能够保持一个较好的净资产收益率，则说明这家的领导者具备了带领企业从一个胜利走向另一个胜利的潜力。

利率是下限

上市的净资产收益率多少合适呢？一般来说，上不封顶，越高越好，但下限还是有的——不能低于银行利率。股票怎么在线交易_

100元存在银行，一年定期的存款利率是275%（2010年底数据），那么这100元一年的净资产收益率就是约275%。如果一家上市的净资产收益率低于275%，说明这家经营得很一般，赚钱效率低。

投资者认购新股时，有没有想过，为什么一家上市的每股净资产是5元，股票怎么在线交易_而新股的发行价格会是15元。也就是说，为什么原来5元钱的东西能卖到15元，最重要原因，就是认购者预期，上市的净资产收益率可能会远远高于银行利率，于是溢价发行的新股才会被市场接受。

　　 可以说，高于银行利率的净资产收益率是上市经营的及格线，偶尔一年低于银行利率，也许还可以原谅，若长年低于银行利率，这家上市的意义就要打一个问号。有鉴于此，证监会也对上市的净资产收益率保持特别关注，证监会明确规定：上市公开增发时，最近三年的加权平均净资产收益率平均不得低于6%。

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