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如何利用期指分离选股能力？怎样利「配资」用期指分离选股能力？怎么利用期指分离选股能力？

选股能力和择时能力，是衡量一个基金经理管理基金能力的重要指标。选股就是基金经理在个股中选出盈利能够超过大盘的个股。择时是指基金管理人在对大盘走势的预测下调整投资组合的β值，使大盘在上涨的时候，组合可以跑赢大盘；在大盘下跌的时候，组合跌幅小于大盘。

由于公募基金的存在持仓限制，一般来说，选股和择时是统一的行为。当基金建立组合的头寸的时候，必须提高自己的择时能力以提高基金的表现。但是，由于市场系统性风险的存在，市场的定价效率紊乱可能使价值投资被抛弃，基金经理的优秀选股能力有被市场系统性风沪市中报预告规定险误判的可能。

在资本市场，并非基金经理会遇到选股和择时的矛盾，普通投资者也会遇到类似的问题。当投资者判断某只个股出现定价偏差，往往会产生买入的理由并进入市场，这时就必须面临市场系统性风险对股价的影响。如果市场的定价效率持续出现误差，投资者必须受市场出错造成的亏损，甚至长时间难以纠正。如果此时退出市场，必定遭受一定的损失。且退出后如果市场纠错能力立即发挥，投资者需要承受一定的心理压力，如此而来，选股能力和择时能力出现了矛盾。证券配资

股指期货推出，有效地解决了投资者的选股能力和择时能力的问题。其关键在于股指期货的保值功能。从理论上讲，选股能力，即获取低估股票的稳定超额收益，在投资上称之为α；择时能力，即管理个股或者组合的风险暴露，什么是换手率_称之为β。股指期货市场实现了投资中的α和β的分离，让衡量选股能力和择时能力出现的指标出现分离。

在加入股指期货的套保策略后，什么是换手率_当投资者找出市场定价出现偏差的个股，无论何时均可买入，以等待市场纠错或者定价功能的回归，获取超额收益。在买入股票或者组合的同时，投资者可以根据股票组合与大盘指数之间的β值，对持有的现货头寸进行套保。根据市场走势的变化采取主动管理策略调整组合的β值。具体的做法是市场上行的时候降低β值，减轻组合与市场的关联度，使得现货在获取稳定超额收益的同时获取市场增值的收益；在市场下行的时候增加β值，使期货市场的保值收益大于现货市场的损失，实现资金保值。由于期货市场保值头寸具备灵活和方便特点，对于市场的非理性，投资者只需根据既定β策略调整期货合约头寸，而不需在现货市场频繁的进行买卖，由于β值的适时调整，择时能力在一定程度上优化了投资者选股能力，两者出现了相辅相成的良好局面。

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