2021年初，随着a股市场的蓬勃发展，基金发行市场蓬勃发展。1月6日，沪深两市基金同步爆发，一天之内多只基金售罄，募集资金超过100亿元，引发年初基金投资热潮，甚至导致基金登上微博“热搜”名单。这不是基金第一次上“热搜”。2020年7月，a股短期内快速上涨，基本人进场，基金热发。“基金”这个词曾经在热搜。在走出业绩，连续两年发行“新年”之后，基金再次热搜，是加仓的好机会还是市场见顶的信号？

“阳光型”在年初频繁出现

2021年以来，公募基金发行热潮来袭。1月6日，以邢正全球基金陈愉为首的全和兴两年封闭式混合证券投资基金(LOF)开始募集资金。该基金此前设定的上限为80亿元，并在出售后一天内售罄。据频道消息，一天之内吸引了200多亿元的订阅。明星基金经理曲阳领衔的前海开源优质企业混合基金当日挂牌发售，限量100亿元，仅发售一天后就宣布结束提前募资。据悉，该基金发售后半天内认购金额将超过100亿元上限。

无独有偶，1月5日，银华基金李晓星管理的银华新甲两年期控股混合型基金认购规模突破100亿元，1月4日发售的广发星城混合型基金有效认购金额突破募集规模上限120亿元，成为真正的“日光基地”。

在新年的第一个月，更多的新基金正在出售。羊城晚报记者根据FlushiFind数据库的统计发现，今年1月份，仍有71只基金等待发行，其中42只为普通股票型基金、偏股混合型基金和灵活配置型基金的活跃股票型基金，占近60%。e基金、南方基金、博世拉基金、广发基金、华夏基金等多家公司将陆续推出几只偏股基金。年初以来发行的三只基金累计份额达到298.61亿元，每只基金平均募集规模接近100亿元。

炒股比买基金好？

记者注意到，2019-2020年，公共基金连续取得两项成绩。2019年，当股票型基金平均收益率接近40%时，2020年，活跃股票型基金年均涨跌46.05%，100多家部分股票型基金净值翻番。

投资者持有公募基金的盈利效果甚至大于直接持股，使得“买股票不如买基金”的理念深入人心，也帮助公募基金进入了大规模发行的大年。数据显示，2020年，公募基金发行的基金产品数量为1435种，发行规模为3.16万亿，创下2020年的历史新高。发行规模超过2017年和2018年发行规模之和，也创下历史新高。

业内人士预测，2021年公募基金发行可能会继续火爆。《郭盛证券研究报告》预测，2021年部分股票型基金的发行量预计将继续超过1万亿元，净增6000-8000亿元，预计将继续成为a股市场最重要的增量基金。

投资者需要降低预期回报率。

2021年初以来，a股市场开局良好。截至1月7日收盘，上证综指已连续6年走出年末年初，累计上涨5.83%。上证综指已从去年12月底的3300点附近攀升至最高3576.20点。两市成交量也明显增加，市场风险偏好上升，投资者购买基金的热情飙升。

从国内公募基金的历史数据来看，在过去的15年里，活跃的股票型公募基金的平均表现并没有连续三年跑赢沪深300指数。在新的一年里，公共基金能否延续前两年的强劲表现，是当前投资者普遍关注的问题。

羊城晚报记者在预测2021年a股走势时发现，很多公募基金对今年宏观经济相对乐观。但由于目前a股估值相对较高，他们对未来一年的市场采取了更加谨慎的态度。博世拉基金发布的2021年宏观策略报告显示，从全年来看，风险资产面临估值消化压力，需要降低预期收益率。“我觉得2021年可以用‘稳步前进’来形容。”南方基金董事总经理孙也表示，市场可能从全面牛市转向结构性牛市，这应该会降低预期回报。

华商基金研究员张告诉记者，中长期来看，以a股为核心标的的中国资产将是加强境内外资金配置的重点领域。在资本供给充裕的背景下，2021年a股市场整体估值水平系统性大幅下行的概率较低。但考虑到整体市场偏好已经包含在2021年全球经济实际增长率中，今年a股市场整体估值大幅上升的概率相对较低。综合判断，今年a股预期收益率将与a股整体利润增长率基本匹配。

羊城晚报记者莫。